17c.嫩草

为何英致的销量如此惨淡？经销商们认为，主要是由于产品的性能老旧落后、更新换代过慢跟不上时代以及广告业务未跟上导致的。英致为了提高销量，一直以价格低廉的策略打着价格战，例如英致727的价格，已经低至3.98万元（原价4.68万元），但产品本身的质量不给力以及缺乏宣传，依旧导致英致发展态势一路低迷。

另据统计，上述9家公司中，创业板上市公司有4家，中小板上市公司有5家。对此，国盛证券分析师郑震湘表示，政策与创新齐飞，全面看好电子板块，市场波动带来黄金机会。“创新周期、政策周期、资本周期三大周期共振，迎接硬核资产黄金年代。”郑震湘进一步指出，政策周期，国家多次强调支持科技产业，以华为为代表的科技自立，国产产业链重塑，国产龙头企业崛起增强科技自信，一批硬核资产长期发展空间明确。疫情短期波动不改中长期产业趋势，2020年科技仍为主线。而在创新趋势不变的背景下，中期行业供需缺口有望放大，景气度有望保持向上趋势。

置换降准通过释放流动性资金并降低银行资金成本、企业融资成本影响经济。置换降准是改善银行流动性的有效手段，在存款下降、银行流动性乏力的情况下，置换降准可缓解银行的负债压力，改善资产负债表。对于银行而言，通过定向降准置换MLF投放的资金成本更低，降低了银行的资金成本，因此也间接降低了企业的融资成本，有助于流动性资金流入实体经济。

然而，我们认为拉长久期并非上策。在目力可及的范围内，长久期城投债至少面临两大不确定性：（1）利差收缩可能小于利率上涨。随着定向货币政策工具的推陈出新，总需求有望迎来扩张，信贷数据、金融数据、经济数据都可能产生超预期的表现。如果持有长久期的城投债，则面临半年左右利率回调幅度反超城投利差收窄幅度的可能性，carry保护并不充分。

作为系列规则的核心，交易所的《试点创新企业股票或存托凭证上市交易实施办法》（下称《实施办法》）相较现有上市规则作了突破和创新：对境外上市红筹公司信披的差异化安排、为“双层股权架构”设定规则“边界”……在照顾到试点企业特殊性的同时，又与A股现有规则平滑衔接。

我注意到几年来有一个段子在网上反复出现，这个段子很多人看了以后也觉得说的很能引起共鸣，我念一下，研讨会上有一个社科院的学者谈房地产税，听众中提出问题，第一，到底是房地产税，还是房产税，如果是房地产税则没有道理，因为土地不是我的，是国有的，你没有道理向我征税，如果是房产税，我只是租用国有土地70年在上面建房子，征税必须去掉土地的价格。他连续有好几问，我先回应一下这个第一，显然他问的就是法理依据能不能夯实，在我参加的讨论里面，不仅是民间有这样的说法，在一些学者中间，包括相当高层的领导同志都有这方面的疑问。我个人认为这个第一问里面可以从四个层面来回应一下。