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其二，美国财政政策空间越来越小。受限于财政赤字和债务水平高企，美国财政政策空间越来越小。据美国财政部公布的2018财年数据，联邦政府2018财年（2017年10月1日——2018年9月30日）的财政赤字达到7790亿美元，比上一财年增长17%。截至目前，美国中央政府债务占其GDP的比重已达到100%，国债总额达21.6万亿美元。与奥巴马时期的低利率政策不同，特朗普上台之后美联储持续加息，美国目前主要依靠扩张性财政政策，这进一步推高了美国政府的债务水平。而随着税改对经济刺激的边际效应降低，受限于不断攀升的财政赤字和债务，未来美国的财政政策空间将越来越小。

三是公募基金积极践行社会责任，推动责任投资，多渠道参与上市公司治理，切实发挥买方对卖方的监督和促进作用，支持优质上市公司做大做强。以有利于基金财产安全与增值为目的，公募基金持续关注并督促上市公司治理不断完善。一方面，基金管理公司通过提交议案、推荐董事人选等方式，努力优化上市公司治理结构，为上市公司的健康发展建言献策；另一方面，基金管理公司审慎代表基金份额持有人参与上市公司投票表决，据统计，2018年基金管理公司累计对2万多项议案行使了投票表决权。公募基金通过多渠道参与上市公司治理，努力发挥机构投资者的专业作用，提升上市公司价值，有效保护资产委托人（尤其是中小投资者）利益，不断增强机构投资者对资本市场的影响力。

市场在大的风格迁移过程中，往往也会受短期因素影响而产生阶段性风格轮动，使得市场转向防御型资产。但阶段性风格轮动不改长期市场趋势，中高收益的成长股可能将成为下一阶段的核心资产。在具体行业配置方面，杨玲看好已实现技术突破的国家战略新兴产业，如具备全球优势的产业链（新能源汽车产业链、5G等）、受益于转型升级的高端制造业（工业机器人、云计算、人工智能等）、受益于中国强大的商业变现空间（医药生物等）。

机构再度扎堆调研沪电股份，华昌化工一周涨22%具体到公司，机构调研最频繁的为北新建材（000786.SZ）和广联达（002410.SZ），均被调研3次。沪电股份（002463.SZ）、楚江新材（002171.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、金风科技（002202.SZ）、宏达电子（300726.SZ ）等5家公司获得2次调研，其余公司均获1次调研。

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远期结售汇平仓是指客户因真实需求背景发生变更、无法履行资金交割义务，对原交易反向平盘，了结部分或全部远期头寸的行为。远期结售汇展期是指客户因真实需求背景发生变更，调整原交易交割时间的行为。本期末远期结售汇累计未到期额是指银行与客户签订的远期结汇和售汇合同在本期末仍未到期的余额；差额是指未到期远期结汇和售汇余额之差。签约额与累计未到期额之间的关系为：本期末远期结售汇累计未到期额=上期末远期结售汇累计未到期额+本期远期结售汇签约额-本期远期结售汇履约额-本期远期结售汇平仓额。